TİCİS TURCHIA · 14.09.2026
14 settembre 2026 · Pubblicazione settimanale · Valutazione TİCİS
Il bilancio di un'azienda può essere solido, l'impianto può avere un prezzo ragionevole e il finanziamento può essere prontamente disponibile. Tuttavia, nel programma della transazione potrebbe rimanere una domanda senza risposta: è necessaria un'ispezione o un'autorizzazione nel paese in questione prima che l'investimento sia completato? Come TİCİS, raccomandiamo che questo problema venga affrontato insieme alla negoziazione del prezzo in preparazione all'acquisto.
Cosa sta cambiando?
La dichiarazione della Commissione del 26 giugno 2026 afferma che il quadro rinnovato copre anche gli investimenti indiretti e le società dell'UE con controllo ultimo al di fuori dell'UE. Le aree sensibili includono la tecnologia critica, l’energia, i trasporti e la finanza.
Commissione europea — 26.06.2026
Secondo la dichiarazione del Consiglio, le decisioni di revisione restano di competenza nazionale. L'entrata in vigore e l'inizio dell'attuazione non coincidono; Per le nuove norme è previsto un periodo transitorio di 18 mesi a partire dalla data di entrata in vigore. Per questo motivo, le norme nazionali attuali e lo stato del nuovo regime alla data della transazione dovrebbero essere verificati insieme.
Consiglio dell'UE — 08.06.2026
Ogni acquisto rientra nello stesso controllo?
Le informazioni contenute in questa pubblicazione non implicano che ogni acquisizione di un'azienda o di una fabbrica in Europa sia automaticamente soggetta ad autorizzazione. Il quadro dell’UE non dovrebbe essere interpretato come applicabile a tutti i paesi europei non appartenenti all’UE. La revisione preliminare dovrebbe essere effettuata specificatamente per il paese di destinazione e la transazione.
Presentate al vostro consulente legale l'attività della società target, la quota da acquisire, i diritti di voto e di gestione, la catena di proprietà dell'investitore e la struttura dell'operazione. Non dare per scontato lo stesso risultato per l’acquisto di azioni, l’acquisto di beni o l’investimento in nuove strutture. Invece di guardare solo il nome commerciale di una fabbrica, includi nel file i prodotti che produce e la tecnologia che utilizza.
Perché costituire una società nell’UE non è l’unica risposta?
Ad esempio, se è previsto un acquisto tramite una società dell'UE controllata da un investitore turco, non limitare la preparazione dell'esame solo alla sede legale della società acquirente. La raccomandazione di TİCİS è quella di documentare chiaramente fin dall'inizio l'effettiva struttura di controllo e di far valutare il piano della transazione da un consulente legale locale. Non assumere impegni partendo dal presupposto che la costituzione di una società eliminerà il controllo.
File prima del deposito e dell'offerta vincolante
Il file di preparazione dovrebbe includere informazioni sull'acquirente e sulla società target, partner diretti e indiretti, diritti di controllo, attività target, prezzo di transazione pianificato, fonte di finanziamento e data di completamento prevista. Questo è il file iniziale consigliato da TİCİS; Non è un elenco di documenti obbligatori validi in tutti i paesi.
Chiedere al consulente nel Paese interessato di valutare per iscritto se è necessaria la notifica, se la transazione può essere completata prima dell'autorizzazione e quali lacune informative possono incidere sulla durata. Non accettare il tempo applicato al precedente investimento come garanzia per la nuova operazione.
Stabilire insieme il contratto e il programma di finanziamento
Come TİCİS, raccomandiamo che le parti considerino i permessi necessari, la condivisione delle responsabilità, la cooperazione nell'applicazione, la scadenza per il completamento e cosa accadrà se il permesso non viene ottenuto durante la preparazione del contratto. Non dovrebbe rimanere poco chiaro in quale situazione verrà restituita la cauzione; Il consulente legale nel paese della transazione dovrebbe preparare le disposizioni pertinenti.
Valutare con la stessa tempistica la validità dell'offerta di finanziamento, il rischio cambio, le spese di consulenza e il costo dell'attesa. Il fatto che le parti si siano accordate non significa che il processo normativo sia concluso. Non pianificare il pagamento e controllare il trasferimento indipendentemente dal corrispettivo del congedo.
Valutazione TİCİS: anche l'accessibilità economica rientra nella valutazione
Secondo il nostro approccio, oltre al prezzo interessante, dovrebbe essere misurata anche la completezza della transazione. Il primo passo è preparare una breve analisi del partenariato paese-settore una volta selezionata l’azienda target. Quindi, i team legale, finanziario e commerciale dovrebbero lavorare secondo lo stesso programma. Pertanto, le incertezze invisibili emergono prima nella negoziazione dei prezzi.
La presente pubblicazione costituisce informazione generale e valutazione commerciale di TİCİS. Il permesso, la notifica, la sospensione e le condizioni contrattuali specifiche della transazione dovrebbero essere confermati con l'autorità nazionale competente e il consulente legale locale.